<p id="7f7hp"><ol id="7f7hp"></ol></p>

    <noframes id="7f7hp">

    <p id="7f7hp"><dl id="7f7hp"></dl></p>

            長城證券-凱眾股份-603037-公司深度報告:緊隨汽車電動化步伐,未來業績可期-211013

            查看研報人氣榜
            日期:2021-10-14 11:07:00 研報出處:長城證券
            股票名稱:凱眾股份 股票代碼:603037
            研報欄目:公司調研 劉鵬  (PDF) 15 頁 964 KB 分享者:sun****ei 推薦評級:增持
            請閱讀并同意免責條款

            【免責條款】

            1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

            2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

            3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

            4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

            研究報告內容
            分享至:      

              公司的核心產品為聚氨酯減震元件和塑料踏板總成。http://www.studymalaysiaguide.com【慧博投研資訊】公司為國產聚氨酯緩沖塊龍頭,該產品國內乘用車市場占有率為30%左右,僅次于國際巨頭巴斯夫。http://www.studymalaysiaguide.com(慧博投研資訊)公司也是輕量化塑料踏板龍頭之一,在國內乘用車市場占有率為11%左右。公司聚氨酯減震元件具有極強的競爭優勢,率先量產,打破國際巨頭壟斷,目前客戶包括保時捷、奧迪、大眾、福特、通用、本田、馬自達等。公司是第一家量產塑料踏板總成的內資企業,目前客戶主要是上汽、一汽、長城、吉利等自主車企。

              塑料踏板產品受益于輕量化,逐步替代金屬踏板。目前燃油車降油耗壓力和電動車提升續航里程的壓力非常大,而塑料踏板總成相對于金屬踏板具有明顯的輕量化優勢,目前塑料踏板的滲透率在30%左右,正在從中高端車向中低端車普及,逐步替代傳統的金屬踏板。

              聚氨酯減震元件受益于消費升級,進一步替代橡膠產品。目前消費者對汽車駕駛乘坐的舒適性要求越來越高,對汽車的隔音減震要求持續提升。聚氨酯材料的減震元件在減震效果、耐用性、制造工藝、降噪性能和其它附加功能等方面較橡膠材料優勢顯著。目前聚氨酯緩沖塊基本已經替代橡膠材料,但是聚氨酯彈簧墊和聚氨酯后減震支撐正處于替代橡膠材料的過程中。

              投資建議:公司聚氨酯減震元件和輕量化塑料踏板受益于汽車電動化和輕量化,受益于消費升級。公司在聚氨酯減震領域擁有極強的競爭優勢,在2021年更是拿下特斯拉聚氨酯減震元件的全球訂單,市占率進一步擴大。公司在輕量化塑料踏板領域具有先發優勢。產品品類持續擴張,單車配套價值持續提升,成長空間打開。公司進軍汽車電子領域,發展前景一片向好。保守預計公司2021-2023年總營收依次為6.70、8.83、10.53億元,增速依次為35.5%、31.8%、19.3%,歸母凈利潤依次為1.15、1.40、1.66億元,增速依次為38.5%、22.1%、19.5%,當前市值18.0億元,對應PE依次為15.5、12.7、10.6倍。維持“增持”評級。

              風險提示:國內乘用車銷量不及預期;新產品推進不及預期;缺芯對整個汽車產業鏈影響時間延長的預期;新客戶開拓不及預期。

            我要報錯
            點擊瀏覽閱讀報告原文
            數據加工,數據接口
            我要給此報告打分: (帶*號為必填)
            慧博智能策略終端下載
            關閉
            如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
             將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
            小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
            操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
            *我要評分:

            為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

            您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

            當前終端的在線人數: 106692
            掃一掃,慧博手機終端下載!

            正在加載,請稍候...